매달 투자할 돈으로 리밸런싱하면 매도 없이 목표 비중을 맞출 수 있을까?

왜 1,667만원이 필요한가

현재 주식은 7,000만원입니다. 주식을 전혀 팔지 않고 목표 비중 60%를 만들려면 최종 포트폴리오에서 7,000만원이 60% 이하가 되어야 합니다.

7,000만원 ÷ 60% = 약 1억 1,667만원이므로 현재 총자산 1억원에 약 1,667만원의 신규자금이 더해져야 합니다. 이때 부족한 채권과 금에 자금을 배분하면 60%·30%·10%를 맞출 수 있습니다.

신규자금이 쌓일수록 목표 비중에 가까워진다

표는 자산 가격이 움직이지 않고 거래비용도 없으며, 신규자금을 부족한 자산에만 배분하는 단순 가정입니다.

매달 100만원씩 넣는다면 약 17개월

월 신규 투자금이 100만원이고 시장가격이 변하지 않는다고 단순화하면 누적 1,667만원을 넘기는 시점은 17개월째입니다. 17번째 납입 시점에는 신규자금으로 목표 비중을 맞출 여지가 생깁니다.

실제 시장에서는 주식·채권·금 가격이 매달 움직이므로 필요한 기간은 계속 달라집니다. 그래서 매달 새 돈을 넣을 때마다 현재 비중을 다시 계산하는 방식이 현실적입니다.

신규자금 리밸런싱의 장점과 한계

• 과대비중 자산을 팔지 않아 매도 거래를 줄일 수 있습니다.
• 정기 적립식 투자와 리밸런싱을 한 번에 실행할 수 있습니다.
• 포트폴리오가 크고 월 투자금이 작으면 목표 비중까지 매우 오래 걸릴 수 있습니다.
• 과대비중이 심하거나 목표 비중을 빠르게 맞춰야 한다면 일부 매도가 필요할 수 있습니다.

매도 없이 맞추는 데 필요한 신규자금의 일반식

어떤 자산도 팔지 않으려면 현재 보유금액이 목표금액보다 커지는 자산이 없어야 합니다. 각 자산의 현재금액을 목표비중으로 나눈 값 중 가장 큰 금액이 필요한 최소 최종 총자산입니다.

이 사례에서는 주식 7,000만원 ÷ 60% = 약 1억 1,667만원이 가장 큽니다. 현재 총자산 1억원을 빼면 필요한 신규자금은 약 1,667만원입니다.

월 투자금에 따라 예상 기간은 얼마나 달라질까

가격이 움직이지 않고 매달 투자금을 모두 부족 자산에 배분한다는 단순 가정에서는 월 투자금이 클수록 목표 비중에 빨리 도달합니다.

목표에 도달하기 전 가격이 움직이면 다시 계산해야 한다

신규자금을 모으는 동안 과대비중인 주식 가격이 움직이면 필요한 금액도 달라집니다. 채권과 금 가격은 그대로라고 단순화한 비교입니다.

각 시점의 현재금액과 목표비중을 다시 넣어 필요한 신규자금을 재계산해야 합니다.

매월 리밸런싱을 단순하게 운영하는 순서

• 납입일에 각 자산의 현재금액과 비중을 다시 확인합니다.
• 목표금액 대비 부족액이 큰 자산부터 신규자금을 배분합니다.
• 최소 거래단위와 수수료를 적용한 뒤 남는 현금을 확인합니다.
• 허용 오차를 넘지 않으면 정확히 맞추기 위한 추가 거래를 줄입니다.