투자실험실 계산기

기업 성장·PER 수익률 계산기

순이익 성장, 주식 수 변화, PER 변화를 분리해 미래 EPS와 주가, 예상 연복리 수익률을 계산합니다.

좋은 기업의 성장과 좋은 투자 수익률은 같지 않습니다. 성장률과 미래 PER을 함께 봐야 합니다.

1. 조건 입력

값을 바꾸면 결과가 자동으로 바뀝니다.

기업 실적과 주가 가정

현재 주당순이익과 PER에 앞으로의 이익 증가, 주식 수 변화, PER 변화를 반영합니다.

현재 주당순이익(EPS)

주당순이익

원

현재 주가수익비율(PER)

배

순이익 연간 증가율

주식 수 효과 제외

주식 수 연간 감소율

증가하면 음수

미래 주가수익비율(PER)

배

투자 기간

년

2. 결과 확인

예상 주당순이익(EPS)

8,908원

현재 5,000원 → 5년 후

예상 미래 주가

160,352원

현재 모델 주가 100,000원

예상 연복리 수익률

9.9%

누적 주가수익률 60.4%

5년 뒤 예상 주가는 160,352원, 연복리 수익률은 9.9%입니다.

사업 이익 성장 +10%/년, 주식 수 변화 효과 +2%/년, PER 변화 효과 -2.1%/년이 복리로 함께 작용합니다.

결과 의미 더 보기

PER 변화가 크지 않은 가운데 순이익 성장과 주식 수 감소가 함께 EPS를 끌어올리는 구조입니다. 실제 희석주식 수가 줄어드는지 공시로 확인하는 것이 중요합니다.

수익률 구성

주가를 움직이는 세 가지 가정

각 효과는 더하는 값이 아니라 복리로 결합됩니다

사업 이익 성장

+10%/년

주식 수가 같다고 가정한 순이익 성장 효과

주식 수 변화

+2%/년

남은 주식 수 90.4%

PER 변화

-2.1%/년

20배 → 18배

조건을 바꾸기 전·후 비교

현재 조건을 A로 정한 뒤 입력값을 바꾸면, 바뀐 결과 B와 비교합니다.

현재 조건을 비교 기준으로 정한 뒤, 입력값을 바꿔 차이를 확인하세요.

값을 바꿔 비교 · 미래 PER

미래의 밸류에이션이 달라졌을 때 예상 주가와 연복리 수익률이 어떻게 달라지는지 확인합니다.

가정	예상 주가	연복리	PER 효과/년
미래 PER 12.6배	112,247원	2.3%	-8.8%
미래 PER 15.3배	136,300원	6.4%	-5.2%
미래 PER 18배 · 현재	160,352원	9.9%	-2.1%
미래 PER 20.7배	184,405원	13%	+0.7%
미래 PER 23.4배	208,458원	15.8%	+3.2%

한 변수만 바꾸고 나머지 조건은 현재값으로 유지합니다.

손익분기 조건

배당을 제외한 주가 기준으로 원금을 지키는 미래 PER 경계를 봅니다.

현재 주가를 유지하는 미래 PER

11.2배

미래 PER이 약 11.2배이면 예상 미래 주가가 현재 모델 주가와 같아집니다.

배당수익은 포함하지 않으며, 입력한 순이익 성장률과 주식 수 변화가 그대로 이어진다고 가정합니다.

연 15% 성장 기업을 PER 40배에 사면 5년 수익률은?

이익은 2배가 됐는데 주가는 왜 2배가 안 될까?

PER 30배 주식이 5년 후 20배가 되면 얼마나 성장해야 본전일까?

이 계산은 이렇게 작동해요

사업 성장부터 분리합니다

순이익이 늘면 주식 수가 그대로여도 EPS가 증가합니다. 계산기는 이 사업 성장 효과를 먼저 계산합니다.

주식 수 감소는 EPS를 더 높입니다

순이익이 같아도 주식 수가 줄면 한 주가 차지하는 이익 몫이 커집니다. 신규 발행으로 주식 수가 늘어난다면 감소율을 음수로 입력할 수 있습니다.

마지막은 미래 PER입니다

기업이 성장해도 미래 PER이 낮아지면 주가수익률이 줄어들 수 있습니다. 반대로 PER 확장은 성장률 이상의 주가 상승을 만들 수도 있습니다.

계산에 사용한 조건

• 현재 모델 주가는 현재 EPS × 현재 PER로 계산합니다.
• 순이익 성장률과 순주식 수 감소율이 투자 기간 동안 매년 동일하다고 가정합니다.
• 미래 주가는 미래 EPS × 미래 PER로 계산하며 배당수익은 포함하지 않습니다.
• 순이익 성장률에는 자사주매입에 따른 주식 수 감소 효과가 포함되지 않은 것으로 가정합니다.

주의사항

계산 결과는 입력한 가정에 따른 시뮬레이션이며 실제 투자 성과를 보장하지 않습니다. 세금, 수수료, 환율, 상품 구조와 시장 상황에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.